Vietnam nombrará comprador de una participación de hasta $ 5 mil millones en la principal cervecera Sabeco

Por Mai Nguyen, La Tierra

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CIUDAD HO CHI MINH/SINGAPUR (Reuters) - Vietnam está listo para subastar una participación de hasta 5.000 millones de dólares en la cervecera líder Sabeco SAB.HM el lunes, y Thai Beverage TBEV.SI es el único postor potencial que ha expresado interés en una participación mayoritaria.

La muy esperada venta del fabricante estatal de Bia Saigon cobró impulso en los últimos meses después de verse obstaculizada durante años por la resistencia política, la formulación de políticas volubles y las complicaciones en torno a las valoraciones.

El gobierno ha fijado un precio de venta mínimo de 320.000 dong o 14,10 dólares por acción para Saigon Beer Alcohol Beverage Corp (Sabeco), cuyas acciones casi se han triplicado a 309.200 dong desde su cotización hace un año. [L3N1OA060]

Thai Beverage, a través de una unidad vietnamita de propiedad parcial, es la única empresa que ha expresado interés en poseer más del 25 por ciento de la empresa, que tiene aproximadamente el 40 por ciento del mercado vietnamita amante de la cerveza. Hasta el momento no se ha realizado ninguna oferta formal. . [L3N1OB4FA]

La población joven de Vietnam y la economía en auge deberían hacer de Sabeco un activo atractivo para los cerveceros globales que esperan expandirse en el sudeste asiático, pero un alto precio mínimo de oferta y los límites de propiedad extranjera parecen haber desanimado a los compradores potenciales.

La propiedad extranjera de Sabeco está limitada al 49 por ciento. Con un 10 por ciento ya en manos extranjeras, eso deja solo un 39 por ciento sobre la mesa para los compradores extranjeros en la subasta del lunes. Los postores locales pueden ofertar por una participación mayoritaria de hasta el 54 por ciento. Heinken HEIN.AS tiene una participación del 5 por ciento.

"Hay una desconexión entre lo que el gobierno quiere lograr y cómo los cerveceros internacionales ven esta subasta", dijo una persona familiarizada con el asunto. "En una subasta normal, los postores son plenamente conscientes de qué participación terminarán poseyendo y ofertando en consecuencia", dijo la persona, que no estaba autorizada para hablar con los medios. A diferencia de ventas similares en los mercados desarrollados, donde los inversores se reducen en varias rondas y las ofertas se pueden ajustar, los postores de Sabeco deben presentar una sola oferta para un determinado número de acciones en un sobre cerrado en una ronda. Thai Bev, controlada por el magnate Charoen Sirivadhanabhakdi, estaba interesada en adquirir Sabeco como parte de una estrategia para expandirse fuera de su mercado local, dijeron fuentes a Reuters. La compañía ya había obtenido garantías bancarias para respaldar la oferta de su unidad de Vietnam, dijeron las fuentes.

No hubo una respuesta inmediata de Thai Bev a una consulta de Reuters.

Reuters informó anteriormente que la subasta estaba atrayendo el interés de grupos cerveceros como Anheuser-Busch InBev ABI.BR, Kirin Holdings 2503.T, Asahi Group Holdings 2502.T y San Miguel SMC.PS, pero no hay señales claras de si han participado en la subasta hasta ahora. El precio mínimo del gobierno por la participación del 54 por ciento en oferta valoró a Sabeco en aproximadamente 36 veces las ganancias principales, más del doble de los múltiplos de negociación de alrededor de 15 para algunos pares globales, según datos de Reuters. El comercio de Vietnam Se espera que el ministerio anuncie el resultado de la licitación el lunes por la tarde.

Información de Mai Nguyen y Anshuman Daga; Información adicional de Chayut Setboonsarng en BANGKOK; Editado por Stephen Coates

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